(Kitco News) – Рынок золота сильно восстановился в августе, но завершает третий квартал на разочаровывающей ноте, поскольку скачок доходности облигаций нанес ущерб недоходным активам.
Прибыль золота была подорвана устойчивым инфляционным давлением, падением цен на облигации и ужесточением глобальной денежно-кредитной политики. Однако, несмотря на препятствия, падение золота может быть ограничено до последнего квартала 2026 года, по мнению одного из рыночных стратегов.
Цены на золото сумели удержать ключевую поддержку выше $4100 и находятся на пути к завершению квартала ростом на 4%, но ниже максимумов прошлого месяца, составлявших чуть менее $4700 за унцию. Давление на золото возникает, когда доходность 10-летних казначейских облигаций выросла на 87 базисных пунктов до 5,27%, что является самым высоким уровнем почти за 20 лет.
Фавад Разакзада, рыночный аналитик FOREX.com, сказал, что, несмотря на текущие риски на рынке, он видит потенциал восстановления цен на золото к концу года.
«Поскольку бумажные валюты продолжают терять свою стоимость из-за инфляции, инвесторы не знают, покупать ли их на пустом месте или продавать на понижение на фоне более сильного доллара США и более высокой доходности облигаций, в первую очередь негативных традиционных макрофакторов, снижающих волатильность и отскакивающих от $4000 до $4500 на протяжении большей части третьего квартала», — сказал он. “Хотя резкий рост доходности облигаций, несомненно, увеличил альтернативную стоимость владения золотом с нулевой доходностью, этого было явно недостаточно, чтобы вызвать резкое снижение. Учитывая, что золото способно оставаться стабильным в сложной макроэкономической среде, драгоценные металлы могут увидеть еще более блестящий четвертый квартал. Поэтому мы с осторожным оптимизмом смотрим на перспективы золота на оставшуюся часть года. Потенциальная сделка по открытию Ормузского пролива может заставить центральный банк отложить или приостановить повышение ставок. Оглядываясь назад, мы видим, что металл процветает».
В нынешних условиях, по словам Разакзаде, основным драйвером роста золота остается монетарная политика США. Рынки продолжают прогнозировать как минимум еще одно повышение ставок до конца года. Но Разакзаде сказал, что остаются сомнения относительно того, сможет ли Федеральная резервная система контролировать инфляцию.
«Если инвесторы потеряют доверие к ФРС и ее способности контролировать инфляцию и доходность, слабая торговля долларом может возобновиться, что может быть позитивным для золота, серебра, биткойнов и даже валют стран с лучшей финансовой дисциплиной, чем Соединенные Штаты», — сказал он.
Говоря не только о процентных ставках и доходности облигаций, Разакзаде сказал, что золото должно продолжать пользоваться солидной поддержкой, поскольку ожидается, что спрос со стороны центральных банков останется сильным в четвертом квартале.
«Покупки, вероятно, продолжатся до конца третьего квартала, и, учитывая нестабильность на рынках облигаций, крупные центральные банки не исключают дальнейшей диверсификации в золото или выхода из казначейских облигаций США позднее в этом году. Это должно продолжать поддерживать золото, при прочих равных условиях». «Нет серьезных признаков того, что спрос центральных банков на золото снизится в последнем квартале этого года. Если покупки продолжатся, цены на золото могут вырасти, поскольку инвесторы и спекулянты надеются опередить центральные банки, увеличивая свои покупки через ETF, споты и фьючерсы. Дополнительные покупки центральных банков также, вероятно, компенсируют негативные факторы, такие как дальнейшее повышение доллара США и доходности». (Глобальный индекс Kitco показывает, какую долю доллара занимает относительно самого рынка золота в сегодняшнем движении золота.
Говоря о технических аспектах, Разакзаде сказал, что, хотя золото сталкивается с краткосрочными препятствиями, нет никаких сомнений в том, что рынок находится в долгосрочном бычьем тренде.
“Мы видели, как золото сделало резкий скачок вверх от ключевого уровня в $4000, который служит ключевой долгосрочной зоной поддержки. После ралли в начале августа золото падало в течение нескольких недель в рамках фигуры, похожей на нисходящий треугольник. Это бычья формация продолжения с потенциалом прорыва тренда сопротивления, который подтвердит модель и спровоцирует последующие технические покупки выше нее”, – сказал он. “Тренд сопротивления треугольника составляет около 4400 долларов, что делает его ключевым уровнем, за которым следует следить в четвертом квартале. Прорыв выше этого уровня может привести к следующей области в 4700 долларов, первоначально направляющейся к 4500 долларов, причем последний будет чуть выше августовского пика в 4696 долларов. Если принять выше этого уровня, следующей очевидной целью с бычьей точки зрения станет 5000 долларов”.
смотреть в прямом эфире цены на драгоценные металлы Золото, серебро, платину и палладий можно торговать в долларах США, канадских долларах и 12 других валютах.
Отказ от ответственности: Мнения, выраженные в этой статье, принадлежат автору и могут не отражать точку зрения Kitco Metals Inc. Автор приложил все усилия, чтобы обеспечить точность предоставленной информации. Однако ни Kitco Metals Inc., ни автор не могут гарантировать такую точность. Эта статья предназначена исключительно для информационных целей. Это не предложение обмена продуктами, ценными бумагами или другими финансовыми инструментами. Kitco Metals Inc. и автор этой статьи не несут ответственности за убытки и/или ущерб, возникшие в результате использования данной публикации.
